• Re: 我统计了一下最近几周美国白银期货的持仓情况,请大家参考

    SILVER - COMMODITY EXCHANGE INC.                                     Code-084691

    FUTURES ONLY POSITIONS AS OF 08/18/20                         |

    --------------------------------------------------------------| NONREPORTABLE

    NON-COMMERCIAL      |   COMMERCIAL    |      TOTAL      |   POSITIONS

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    LONG  | SHORT  |SPREADS |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT  |  LONG  | SHORT

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    (CONTRACTS OF 5,000 TROY OUNCES)                     OPEN INTEREST:      194,897

    COMMITMENTS

    71,283   44,727   24,372   69,141  113,269  164,796  182,368   30,101   12,529

    CHANGES FROM 08/11/20 (CHANGE IN OPEN INTEREST:     -3,172)

    3,855      867   -5,489    1,483      -49     -151   -4,671   -3,021    1,499

    PERCENT OF OPEN INTEREST FOR EACH CATEGORY OF TRADERS

    36.6     22.9     12.5     35.5     58.1     84.6     93.6     15.4      6.4

    NUMBER OF TRADERS IN EACH CATEGORY (TOTAL TRADERS:      224)

    91       50       51       38       59      162      138

    ======================================================

    大胸弟,我贴了一下CFTC的数据,你统计的数据是不是有问题??

    08月26日
  • 券商后面的龙头是浙商了

    今天已经上车

    望周知

    07月08日
  • M2突破200万亿,牛市可能被提前了

    1、美国大选:老愤青桑德斯有望赢得民主党提名,实现2016年未竟之夙愿。这一期,我们一起来认识一下:谁是桑德斯。

    2、贸易冲突:特朗普就团队提出的对中国禁售飞机发动机提出异议,而这并不意味着任何的缓和。

    3、国内:顶层设计为财政政策和货币政策指明了方向,央行降息,M2突破200万亿,牛市也许提前启动了。

    本文约3200字,预计阅读时长12分钟

    (一)  美国大选

    随着大选时间的临近,民主党内部总统候选人的竞争日趋激烈。

    桑德斯、拜登、沃伦目前选情排名前三,而布隆伯格具备后续潜力。

    2月19日,亿万富翁布隆伯格在民主党第九次初选辩论中首次亮相。

    布隆伯格于2019年11月宣布参选,作为比特朗普要富裕N倍的富豪,其竞选活动的个人花费迄今已经超过3.81亿美元。这么有钱的人,当然会被其它民主党候选人高度警惕,他在当晚遭遇其他候选人同仇敌忾式的集体攻击,而布隆伯格的表现被批为“彻头彻尾的灾难”。我们认为,布隆伯格远离政治多年,已经10多年没有参加过任何政治辩论,虽然其资本实力不容忽视,但是以其目前主要的竞选纲领来看,想获得民主党提名,概率不大。

    那么,目前选情第一的桑德斯,又是何方神圣呢?

    一个曾经的民谣歌手!

    一个持有社会主义治国理念的犹太老头!

    一个在2016年民主党内部竞选中,差点战胜希拉里的人!

    桑德斯生于1941年,现年已经79岁。

    很早以前的桑德斯是一个民谣歌手,以及,一个愤怒青年。

    读大学的时候,他加入了美国社会主义党的青年组织,并积极从事学生运动,特别是民权运动。他曾经参与马丁路德金组织的大游行,并因此被捕。

    2007年,桑德斯当选联邦参议员。他在参众两院以独立议员的身份,拳打民主党,脚踢共和党,抨击两个政党为权贵牟利。他喜欢做的事情就是猛烈抨击美国的贫富差距,反对给富人减税,宣扬北欧式的社会主义政策和全民健保。

    2015年,桑德斯以民主党候选人的身份宣布参加美国总统竞选。在这个期间,他创下了美国有史以来获得竞选资金来源人数最多的记录,共有上千万人次的捐款,而平均的捐助只有27美元/人次,普通民众用几块钱、几十块钱支持他竞选,这与其他的竞选者和历史上的总统竞选人靠大财团的支持形成鲜明的对比。竞选之初,他只有3%的支持率,落后希拉里70个百分点,到最后,他几乎与希拉里打成平手。维基解密解密的“邮件门”,其实在很大程度上说明,希拉里最终胜出,是民主党建制派的鼎力支持,否则,2016年对阵特朗普的,恐怕就是桑德斯而不是希拉里了。

    很显然,从某种程度上,桑德斯是一个贴着民主党标签的“特朗普”:一个被大众广泛接受,但是被建制派不喜欢的人。截止目前来说,桑德斯民调领先,并且在实战中成果赫然。在目前完成民主党完成初选的三个州中,他只在艾奥瓦以0.1%的“劣势”落后布蒂吉格,而在新罕布什尔州和内华达州都赢得毫无悬念。我们仔细研究了桑德斯的核心竞选纲领,包括了扩大全民医疗保险,公立大学学费全免,提高最低工资到每小时15美元,增加对大公司税收,尤其对华尔街金融投机的税收,限制跨国公司外包等等。几十年过去了,这个老人仍然在践行马丁路德金的那句名言:“Call it what you may, call it democracy, or call it democratic socialism,but there must be a better distribution of wealth within this country.”这是一个非常符合美国社会现状、接地气的理念,但是也是一个比较理想范式的理念,只要特朗普能够力保11月之前美股不发生股灾,桑德斯入主白宫的可能性并不高。

    而就民主党内部提名战而言,无论是客观线索,还是从主观感情上,我都倾向于桑德斯最终胜选,在四年之后重新对阵特朗普。这是民主党目前候选人中,最能给特朗普造成压力的人,而特朗普在大选中面临的压力越大,与中国的阶段性贸易缓解,就越是需要。

    让我们进入中美贸易谈判部分。

    (二)  中美贸易谈判

    2月18日,特朗普发表了一条推特,他说:即便以所谓的国家安全为理由,美国也不应该成为一个在贸易上难以打交道的国家。我们想向中国或者其他国家出售商品,我们不想让跟美国做贸易变得不可能,那会让我们有竞争力的公司离开市场,而订单会流向其它的地方。比如说:我希望中国购买我们的飞机引擎,这是全世界最棒的引擎。

    特朗普的表态,是对近期美国政府计划限制GE公司向中国出售CFM LEAP-1C发动机的回应。一旦这个政策实施,意味着美国在半导体领域之外,对中国发起的第二项技术封锁,并将因此深度影响中国商飞研发的C919大飞机的计划。

    下周四,美国政府将就此事项正式展开讨论,并在下周五召开一次内阁会议,重点讨论是否需要限制美国公司对中国公司出口发动机以及飞行控制系统的问题。美国政府禁止出口发动机的考虑是担心中国公司逆向仿制,不过GE公司对此强烈反对,认为研发、制造先进发动机没有官员想象的那么简单,况且CFMLEAP-1C发动机已经交付中国多年。

    我们认为,特朗普对于半导体和发动机的态度,有一些微妙的区别。其原因可能在于高科技资本往往倾向于民主党,而制造业资本往往倾向于共和党。特朗普的区别对待,恐怕正在于此。

    特朗普部分释放善意的第二个理由,应该是他希望尽快启动第二阶段的贸易谈判。

    1月15日,中美签署第一阶段贸易协议时特朗普曾说,他将随后访问中国开启第二阶段协议谈判。2月24日,特朗普将访问印度,对于中国的访问并没有提上日程。对于特朗普来说,第二阶段的贸易谈判的尽快重启意义重大:他必须在大选日之前争取与中国达成一个框架协议,并用于对外宣传。

    对于中国来说,则没有那么紧迫。

    一则,虽然特朗普胜选的概率极高,但是我们需要对选情做进一步的推演,一旦美股出现控制不住的崩盘,特朗普连任的可能性将遭受巨大冲击,我们必须对此有所提防。特朗普如果连任失败,依据美国党同伐异的政治传统,民主党人不会完整继承特朗普政府同中方签署的贸易协议,中美之间的贸易协议推倒重来亦未可知。

    二则,特朗普如果连任,他是否还认同第一阶段协议的条款也是一个巨大的未知数。特朗普愿意签署第一阶段协议,选举因素是特朗普最重要的考量,双方都心知肚明,在这样的情况下,现在就考虑更长远的第二阶段协议几乎是空谈,浪费时间,是不现实的。

    目前来说,第一阶段协议签署后到美国新总统就任的这段时间,美国都处于大选季,为了赢得农民的支持,特朗普不会轻易撕毁协议,这将是中美关系难得的平稳期,即便这种平稳是暂时的。

    对于中国来说,当务之急是国内的事物处理,让我们进入国内部分。

    (三)  国内部分

    宏观:

    2月21日,顶层设计召开会议,讨论疫情防控以及经济发展若干重要问题。其中对于宏观经济的指示如下(请认真阅读三遍以上):

    1)积极的财政政策要更加积极有为。

    2)稳健的货币政策要更加灵活适度。

    3)要积极扩大有效需求,加大试剂、药品、疫苗研发支持力度,推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展。

    央行是妈,财政是爸。更加积极有为的财政和更加灵活适度的央行,为我们未来的宏观经济和投资方向,指明了方向。

    楼市:

    2月20日,央行决定,一年期LPR利率由4.15%下降至4.05%;五年期LPR由4.8%下降至4.75%。我们注意到本次降息,正式对楼市开放。意味着面对一季度经济增速的下滑可能,对房地产的调控放松,有了一定的容忍。

    股市:

    上一周,我们认为股市面临冲高回落的风险。而市场走势,出乎我们的预料。上万亿的成交量,战胜一切的技术钝化和背离,行情向更深的方向演绎。究其原因,在于我们在《2020年股市投资展望》中提及的一点:国外资金和国内聪明资金,正在引领78万亿居民存款向股市的缓慢流动。只不过,这次流动的速度,有点超出了预期,近期发行的公募基金,受到了市场的热烈追捧,很多规模巨大的基金,实现了日空现象。

    在《2018年股市投资展望》中,我们提出:面对悲惨的2017,你不要太伤心,因为还有更伤心的2018年在等待着我们。

    在《2019年投资展望》中,我们提出:2019年,中国股市有望成为坐冬望春的一年。

    在2018年和2019年,我一直提一个观点:我们将在2022年之前,迎来可能是我们投资生涯中又一次罕见的牛市行情。

    就技术层面来看,自2018年见底反弹以来,我一直认为还有一次较大回调的需求,随着本次春节之后的剧烈反弹,这种调整的需求更加强烈,我相信它一定会到来。但是就宏观政策来看,在现状之下,已经绝不能轻易言空,我们建议读者,跟随趋势,在明显的见顶信号之前,尽量持股做多为主。因为,牛市,至少是创业板和科创板的牛市,可能已经提前到来了。

    下一周,市场的热点预计在政治局会议提及的5G、生物医药、黄金板块之中。

    =================

    人生的最高境界是:佛为心,道为骨,儒为表,大度看世界;技在手,能在身,思在脑,从容过生活。

    =================

    02月23日
  • Re: 有快40了人生还能翻转的例子吗?

    姜子牙

    刘邦

    任正非

    宗庆后

    宋郑还

    褚时健

    太多了,也许未来还有你

    说些来安慰一下本地中。天天通勤上班辅导作业溜娃娃。每天都是重复的。每天中午短暂午休之后感觉到底是在昨天,今天,还是明天。一样的折叠床,一样的没睡够的感觉,这一年除了出差都是这样重复的。一年一晃而过。算下来,我已经三年没出去旅游过了。前段时间一狠心半个月减去5kg,就是对这种活法的抗议。好想换个活法!卖掉那房子,把所有的债还了,然后一身轻松,做自己喜欢的事情,或开始创业,我在等待一个极端讨厌自己的爆点!

    【 在 foremind 的大作中提到: 】

    2019-10-24
  • 警惕2019年股市第三波杀跌

    2019年公开谈论股市有三次,截止目前来看,在大方向的判断上侥幸全部正确,如下图。

    第一次,是在4月11日,发表了文章《2019年股市最危险的时候到来了》,在4月份高点开始,股指一路下跌,从最高点3288一路跌至5月底的2800点左右,跌幅400点;

    第二次,是在5月23日,发表了文章《2019年股市第二次投资机会即将到来》,在5月份低点开始,股市缓慢反弹,从最低点2800点一路上涨至7月份的3036点,涨幅200点;

    第三次,是在7月7日,发表了文章《要警惕股市出现新一轮的杀跌》,之后指数一路下跌,最高跌幅300点,在8月6日到达最低点,开始反弹至今,目前涨幅最高为300点;

    第四次的判断观点,在8月5日的文章《世界级的动荡即将开始》和8月11日的文章《这是中国迄今为止的最强反击》中,有简单表述。

    整体来说,我预期大盘将跌破2820 点位,但是在之后将会启动第四浪反弹,反弹空间预计有限,之后将转跌走向C-5杀跌,杀跌的空间预期为2570点左右。

    坦白讲,第四次的判断是失败的,老读者都知道,我对指数的预期是自4月份高点以来,大盘指数走的是五浪杀跌形态。走到现在,除了上证指数依然可能保持五浪形态,深圳指数、中小板指数和创业板指数已经彻底打破了五浪形态的可能性。

    我们必须对大盘的未来走势做重新的判断。

    老规矩,四板斧分析! 1)政策面;2)资金面;3)基本面;4)技术面

    一) 政策面

    目前对A股影响最大的政策面有两个,一个是内政,一个是外政;

    内政来说,有两个最大的态度和两个最顶级的操作。

    两个态度,一个是金融去杠杆,一个是金融逆周期调节。两个看似彼此矛盾的目标让顶层设计如履薄冰,只能频频微操作,力求在不大水漫灌的前提下,定向浇灌特定目标对象。这种心态和操作的影响将投射到后面我们要谈及的资金面,所以按下不表。

    两个最顶级的操作,一个是股市楼市跷跷板,一个是IPO大扩容(含科创板);关于股市楼市跷跷板,一直都有人说顶层设计在试图驱赶楼市资金进入股市。从逻辑上来说,这符合顶层设计要求“加大直接融资比例,降低间接融资比例”的诉求。由于监管部门自2016年就停止更新“证券账户保证金余额”这个数据,我们无法准确获悉目前两市存量资金规模,但是依然可以从新增证券账户开户数做一个趋势性的判断,如下:

    上图可见,自2015年大牛市以来,两市的新增证券账户开户数一直保持比较高的增速,这从某种程度上来说,意味着居民储蓄账户向证券户搬家和转移的趋势确实存在。

    至于IPO大扩容,其实是两个最大的态度在证监会这个部门的具体落实,前几天前主席肖刚出来说了一句话:监管部门不要把指数的上涨当成成绩。不把上涨当成上涨成绩,那么什么才是成绩呢? 那就是源源不断的新股发行。只有这样,才能降低企业侧的负债率,才符合最顶层的设计要求。

    结论:顶层设计目前最大的诉求是在尽量紧信用的前提下,降低企业负债率。股市大跌不符合顶层设计要求,但是只要敢涨,那就是源源不断的上新股。

    外政来说,最大的着眼点当然是在贸易战。

    我们对贸易战的预期一直相对乐观,因为站在特朗普自身的利益角度出发,他必将追求通过与中国达成贸易协议来实现自身的连任。所以无论过程如何艰辛,协议终究会有一份。这也是贸易战的阴影对A股的影响越来越弱的重要原因。

    结论:只要不出现极端意外(中美真正的脱钩),外部风险可控,而内部保持稳定的诉求强烈。从政策面角度,不可战略看空。

    二 )资金面

    资金面我们考虑三个变量:1)M2; 2)信贷;3)降准与降息;

    1)    M2

    前面谈到政策面的两个大态度,其中最重要的就是金融去杠杆,其实还有另外几个词,叫做去通道、去委外、去嵌套,这些词汇聚起来就是对整个金融行业影响巨大的“资管新规”。在资管新规之下,信托、资管、租赁、保理、P2P等影子银行机构丧失了信用货币的创造能力,体现在M2上就是三十年来最为缓慢的增长速率,如下图。

    M2代表了全社会的资金宽松度,具体到对股市的影响上,我们还需要看一下信贷的分布状况。

    2) 信贷投放

    下图为四十年来,金融机构各项贷款余额同比走势图。非常明显的一个数据是,金融机构的贷款余额增速近些年来一直处于缓慢下降过程中。这个结果一方面是顶层设计紧信用的主动作为,一方面是民营企业老板普遍放缓投资速度的结果。

    我们对金融机构信贷投放方向做细化的分类分析,如下图。

    自2017-2019三年的时间,前八个月的金融机构中长期人民币贷款规模在持续下滑(87285万亿,79491万亿,79220万亿)。其中居民户来说,2019年前半个月,居民户短期贷款规模为12693万亿,比2018年的15366万亿下降了673亿;居民户中长期贷款规模为36457万亿,比2018年的33991万亿增加了2466亿。

    这些数据说明什么呢?

    ?    企业的中长期贷款规模持续下滑,说明企业的投资在下降;

    ?    居民户的中长期贷款规模变大,短期贷款规模变小,意味着居民重新在房地产市场加杠杆,而在金融市场去杠杆。

    3)降准与降息

    对于M2与信贷起着指挥棒作用的,当然还是降准与降息的动作。在《2019年投资展望》中,我预期2019年会有两次降准, 一次降息。目前两次降准已经全部兑现,至于降息,通过LPR与MLF挂钩的方式,在对房地产紧信用的前提下,向实体经济行业定向放水,将会成为今明两年的常态。

    基础性的降息难度很大,原因在于猪肉和随时暴动的石油价格,让CPI成为顶层设计难以逾越的约束。在这两个问题被确定性解决之前,顶层设计将尽量将降息的动作局限在LPR和MLF的基差上,如果经济下滑太厉害,最大的举动也无非就是降低MLF利率而已。

    结论:资金面受限严重,降准两次已经完成,年内基础性降息几乎为零。M2增速处于30年最低点,金融信贷投放中企业中长期贷款规模持续下降,影响未来的企业业绩;而居民户的中长期贷款规模上升,短期贷款规模下降,暗示居民户在房地产加杠杆,而在金融市场去杠杆。

    三  )基本面

    基本面我们考虑1)上市公司整体市盈率; 2)上市公司整体盈利能力; 3)宏观经济指标

    1)上市公司整体市盈率及上市公司整体盈利能力

    上图是两市各大指数的平均PE(历史TTM-整体法,扣除亏损股),可以看到各大指数平均市盈率倍数依然在长周期的底部位置。但是从另外一个角度来看,上市公司普遍的盈利能力目前也在下降的趋势之中,如下图所示。2019年半年报中,预增的股票数量只有432只,而2018年同期则由609只,2019年预减的有248只,2018年只有201只。从指标来看,上市公司整体盈利能力依然在下降之中,未来随着中美贸易关系缓和以及紧信用周期的结束,才有望见到上市公司整体盈利能力的见底反弹。

    2)    宏观经济指标

    宏观经济指标,我们关注GDP增速、社会消费凭零售总额、工业增加值、固定资产投资增速等几个指标。本文只对前两个指标进行列示分析。

    GDP增速如下图,我们正面临三十多年来最慢的GDP增速,第二季度GDP增速为6.2%,第三季度也许有可能会跌破6%。

    社会消费品增速如下图,2019年以来整体社会消费品增速下滑较快,其中汽车行业,珠宝类奢饰品行业拖累较大,而食品饮料类行业则保持了较高的增速。

    结论:GDP增速下行,金融紧信用,贸易战争,导致企业获取信贷困难,而有能力加杠杆的企业却在一定程度上收缩投资规模,带来了生产端的数据低迷;在消费端,由于居民在房地产过度加杠杆,在汽车和奢饰品上消费能力快速萎缩,但是在基本消费品上消费动力依然强劲,但是这也将反过来导致CPI的高企,并对金融进一步宽松带来制约。

    四) 技术面

    在技术面上,之前预期上证指数走五浪杀跌, 如下图所示。时至今日,上证指数依然没有摆脱五浪的可能性,在上个周末诸多利好的刺激下,周一的高开都未能成功突破三浪高点3048点。由于下一周是大庆之前的最后一个交易周,维稳工作将告一段落,基于前面政策面、资金面和基本面的判断,指数继续强攻的底气不足,也没有必要,那么大概率继续向下运动,未来就不排除在某一个利空消息的刺激下向下探底。由于本次四浪反弹的速度和高度超过预期,之前预期的五浪低点2570点位需要调整至2650位置。

    后市还存在另外一种可能性,就是大盘继续向上突破,如果如此运动,则自4月份高点3288点以来的走势整体需要重新划分如下。

    无论哪一种走势,走完8月分至今的这波上涨波段之后,我们即将面临的都是一波幅度较深的调整行情。另外,如果考察深圳综指以及创业板综指,60分钟,90分钟,120分钟,都有强烈的顶部钝化迹象。理论上均有极大可能在下周的冲高中,在9月10号左右的高点附近形成顶部背离,并引发深度调整。

    综合结论如下:

    1)    短期来说,技术面看调整,2019年A股第三波杀跌近在眼前;

    2)    中期来说,由于GDP增速下滑,金融紧信用,企业投资意愿和投资能力下降,上市公司整体盈利能力依然未能触底,贸易谈判尚存一定变数,A股大牛市目前言之过早;

    3)    长期来说,由于A股估值处于三十年来较低位置,中美贸易协议最终将会达成,金融紧信用周期之后,将迎来新一轮货币宽松周期,我们认为一轮轰轰烈烈的大牛市正在酝酿之中。

    2019-09-22
  • Re: 发现高层装电梯的奇葩逻辑

    就这点破事,天天叽叽歪歪,污染版面, 版主何在?

    【 在 haihao1989 的大作中提到: 】

    : 就是玩双重标准,选择性失明,一说装电梯,于公是国家意志神圣光荣一二楼要无条件同意,于私是少数服从多数,我们六层有老人上下楼不方便,一二层不同意就是目无国法,缺德没良心。至于安装电梯给一二楼带来的采光噪音隐私和贬值则是一二层咎由自取,既然高层大公无私只是为了老人上下方便,好啊,那安装完毕后高层和一层兑换房屋,底层贬值采光问题没有了,高层下楼问题也得到解决。可这时候高层该说了,我们私人财产神圣不可侵犯,底层让我们承担房屋贬值的风险就是缺德没良心,总之呢,一层要不乖乖同意安装,要不自己滚蛋。哈哈

    : 补充一点,高层最奇葩的地方在于让底层尊老爱幼,我就新鲜了,你自己爹妈你没钱换电梯房,就让底层损失60到100万来满足,否则就是没有良心,可问题是,你爹妈又不是我儿子孙子,我为什么要损失自己的利益来负责他们的后半生?你来抢劫我还要我赔笑脸?所以在我看来有你们这样自私的子女,他们爬楼累死我还高兴呢,起码少了一个道德绑架的理由

    : 继续补充,高层奇葩逻辑之二,底层见不得别人好。这理念简直是侮辱智商,你们损人利己自己增值还要导致底层贬值和种种不便,底层凭什么要见得你好?当底层是脑残吗?底层盼你们都s光这才是人之常情吧。

    2019-08-21
  • Re: 老婆咳嗽半年了

    我有过这样的历史, 多睡觉,不要熬夜, 锻炼身体, 肯定就会好了

    2019-08-05
  • 世界级的动荡就要开始了

    1、贸易战部分:

    3000亿的牌突然打出,举世震惊。

    据路边社消息:莱特希泽和姆努钦回国后向特朗普汇报了上海谈判情况,特朗普很不开心,拿起手机就准备发推,姆努钦问是不是先给BJ方面知会一声,特朗普十动然拒。北京时间1:26,当着大家的面,这位地球最牛键盘侠按下了SEND键,于是,全球市场就炸了....

    对于特朗普来说,此举一石二鸟。

    一方面,美联储虽然在8月1号如期降息25个基点,但是为了传说中的“联储独立性”,鲍威尔声称降息不代表美国就此进入降息周期。鸽派鲍威尔不可得,美股立即大幅跳水死给他看。特朗普对此极为失望,既然有了鲍威尔这个背锅的,3000亿加税,可以顺便短期让美股再次承压(已经兑现),或许就会成功迫使鲍威尔进入真正的降息周期。

    另一方面,这一波3000亿加税,当然是为了选举的需要。

    我们在之前一直强调,特朗普为了大选,不敢跟中国彻底撕破脸,因为中国是对美国最大的农业采购国之一,而农业州的选票对他的连任可谓生死攸关。

    但是,农业州并非唯一因素。

    在2016年的选举中,73%的白人蓝领男性和63%的白人蓝领女性都投票给特朗普。特朗普还赢得了属于精英阶层的多数富裕、受到高等教育的白人男性的选票。即便是在大学以上文化程度白人女性中,希拉里也仅获得51%票数的微弱优势。

    与摇摆的农民们相比较,白右,才是特朗普的铁杆支持者。

    特朗普在2016年的当选,是美国历史上最分裂的一次。反对他视其为魔鬼,支持他的视其为救星,且时至今日,这种情况并没有太大的改变。美国国内不同民众针对移民政策的态度,就是此种情况的典型表现。8月3日与4日,美国得克萨斯州和俄亥俄州相继发生大规模枪击案,共造成至少29人死亡,42人受伤。得州枪击案凶手是一名21岁白人男子,俄亥俄州枪击案凶手已经死亡,两起枪击案均可能与种族冲突密切相关,成为美国国内政治分裂的最惨烈的表现形式。

    白右在美国国内有一个集大成的代言人:斯蒂芬.班农!其个人对于特朗普赢得2016年大选,功不可没,但是后来因为陷于与特朗普女婿库什纳的斗争,失败后退出白宫。

    班农对中国的敌视态度,无出其右者!最初特朗普同意跟中国进行贸易谈判的时候,班农就公开宣称,这是特朗普对美国工人阶级的背叛。

    据称,班农即将重新回归特朗普阵营,协助特朗普的2020大选。若如此,则中美关系乃至世界局势,将迎来更加复杂的局面!

    世界级的动荡,就要开始了。

    2、美欧日俄中东部分:

    就在美、英两国欲集结盟友分别组建霍尔木兹巡航联盟的同时,伊朗和俄罗斯这对“盟友”也发出了不同寻常的信号。7月29日,伊朗海军司令对外宣布俄罗斯与伊朗可能不久后将在霍尔木兹海峡地区举行联合海军演习。

    与英美正在组建的常态化护航联盟比较,依兰格罗斯的联合军演只是阶段性事项,存在感弱化许多。但是俄罗斯的支持,可以一定程度对冲西方联军对伊朗的军事压力,形成战略上的联合对抗态势,但是最终伊朗还是必须依靠自身的军队和威慑力量!

    我们之前反复提及的逻辑不变,伊朗对终极威慑力量的获取将越来越强烈,它将引导伊朗逐步退出伊核协议,并最终引爆终极结局。

    在伊核协议问题上,欧洲存在很大的道义责任,但是在反对美国单方面撤出伊核协议,并坚决支持伊朗的诉求方面一直畏惧不前,到8月2日,欧洲正式失去了在贸易战和伊核问题上与美国讨价还价的能力。

    这种能力的失去,在于特朗普刚刚撕毁的《中导条约》!

    《中导条约》1987年由美国和苏联领导人签署,条约规定双方不再保有、生产或试验射程在500公里至5500公里的陆基巡航导弹、弹道导弹及其发射装置。中导条约的失效,意味着俄罗斯将立即大量生产短程攻击核导弹,所有的欧洲城市,将笼罩在核战的威胁之下。

    能对抗俄罗斯核弹威胁的,只有美国的军事力量!

    当军事无法独立的时候,一切独立都是假的。面对俄罗斯核武威胁,对于美国所有的对抗,都会因为武装力量的不独立而流于形式。

    3、国内部分

    关于宏观:8月2日,德国30年期国债收益率首次出现负利率。至此,德国国债全面陷入负利率。 不仅仅是在德国,其他欧洲国家利率也非常疯狂。从下图来看,欧洲地区(除英国外)主权债券已经全面陷入负利率,占据了全球负利率资产的43%

    世界主要经济体之中,中国的利率水平是最高的,长期来说这也意味着什么,不言自喻!

    关于楼市:7月30日至8月2日,从政治局会议到央行两次会议的通稿,都以重要篇幅、醒目措辞“点名房地产”,传递了重大信息。

    7月30日政治局会议通稿里,除了强调“房住不炒”,还首次明确提出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。7月31日,央行官网发布了“全国银行业金融机构信贷结构调整优化座谈会在京召开”的通稿,强调了两个重要事项:

    1)      要提高制造业中长期贷款和信用贷款占比

    2) 保持个人住房贷款合理适度增长,严禁消费贷款违规用于购房,加强对银行理财、委托贷款等渠道流入房地产的资金管理。加强对存在高杠杆经营的大型房企的融资行为的监管和风险提示,合理管控企业有息负债规模和资产负债率。

    ZZJ和央行的措辞,反映了顶层设计内心的忧虑,这种忧虑来自于上半年宏观金融数据中的一组数据,如下图。

    关于股市: 上一周,我们认为大盘护卫科创板发行的使命暂时告一段落,预计短线将出现回调行情。本周走势,跟预期保持一致。

    上个周五,欧美股市出现暴跌,下一周如果没有神秘力量护盘,上证指数将挑战我们之前一直说的2820点位。一旦跌破,趋势的力量将会出现,大盘很有可能滑向我们之前预期之中的2570位置。

    就预期来说,我个人认为下一周2820位置会有护盘力量出现,因为科创板的发行才刚刚开始,大盘在8月份,大概率运行于一个窄幅的箱体之中。但是就中线而言,我依然认为大盘将下破2820 ,并有可能跌向2570.

    就长线而言,我们认为一轮波澜壮阔的大牛市,正在酝酿之中。

    ================

    活在世上,谁都不容易,但请足够相信,没有白走的路,每一步,都算数,会在你想不到时候,给你个大礼。

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    2019-08-05
  • 大盘可能要走C浪主跌了

    关于宏观:2019年,是全球央行货币政策的集中转折点。7月18日,韩国、印尼、乌克兰、南非四国央行共同宣布降息!迄今为止,全球已有10多家央行在2019年加入到降息队伍当中。

    这种降息的动作,来自于对美联储即将降息的强烈预期。金融市场目前认为,在七月底的议息会议上,美联储降息0.25%是100%的事情,还有一定可能会降息0.5%。

    作为央行的央行,美联储控制着全球央行的印钞机,中国并不例外。

    在《2019年投资展望》中,我们就预期2019年我国将有两次降准,一次降息。

    这种判断迄今为止并未改变,但是在降息真正降临之前,还需要继续挤泡沫的动作。这种动作,在近期针对地产行业的几个事件之中,体现的较为充分。

    关于楼市:7月12日,国家发改委网站发布《对房地产企业发行外债申请备案登记有关要求的通知》,明确提出:房企发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。

    在房企的融资渠道里,国内、海外是两头。国内前不久刚刚出台了严控地产信托的指令,不到一个月,又开始限制海外发债。

    金融供给侧改革的剑锋所指,再也明确不过。

    在金融限制之外,销售限购政策依然没有放松的迹象。7月17日,开封市宣布取消限售,仅仅三天之后,又宣布政策撤销。这当然不是开封市的本意,而是来自于更高层次的批评和整改要求。

    这些年的房地产,就像一条狗,跑的太远,要拽回来。离得太近,还得松松手。在跟随美联储降息之前,地产公司的苦日子,还得延续一阵子。

    关于股市: 上一周,我们认为大盘面临一个微弱的反弹或者是窄幅的震荡。这一周的走势,与预期完全一致。

    明天,万众瞩目的科创板正式开盘,这将是彪炳中国资本市场史册的一天。我们也许会看到及其疯狂的一幕。对于首批股票的投资(投机)逻辑,在昨天的文章《首批科创板投资指南》中已经有了阐述。

    至于大盘,我们依然认为科创板对市场的分流效果不可忽视。在这里将创业板上市前后的大盘走势列示如下。

    2010年6月1日,创业板正式推出。其时,大盘经历了2007年10月份6124点延续至2008年10月1664点长达一年的股灾,以及2009年一波指数翻倍的反弹行情。创业板推出之后,大盘延续下跌态势,3年后才到达最低点1849点,逐步走出底部形成了2015年的超级大牛市。

    仔细比较两个时间段的大盘走势,你会发现从政策面、资金面、技术面都有很多相似之处。我们认为大盘将复制创业板上市前后的历史,在科创板平稳推出之后,大盘可能会继续向下探底,不破2440前低,大概在2570的点位形成双底,启动一波规模很大的超级牛市。

    2019-07-22
  • 有点骄傲,对科创板的预测太准了

    https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzUzNjAyOTM0OA==&mid=2247484890&idx=1&sn=5241915775049653ec797d7b308499ea&chksm=fafd3411cd8abd0787c7f62c6a6d3ffe5e51894faf4df03c62b77a6679e7e7b9c927ca2e2ce7&token=1256975137&lang=zh_CN#rd

    2019-07-22
  • Re: 贫穷限制了了我的想象力之户型

    看起来像部长楼啊

    【 在 casakki 的大作中提到: 】

    : 跟风发一个,链家上截的,有钱人真会享受,保姆待遇都这么高,户型左上角,保姆间使用面积20m(含独立储物间及厕所),有3面窗户。。。。啧啧啧

    2019-06-24
  • 想起来一个事情

    女儿一岁多的时候,小区幼儿园开放日,就带她去感受一下,幼儿园里有一个泡泡池,就是很多球堆在里面,小孩子可以在里面玩耍。我就把女儿放进去让她玩。一分钟后一个男人过来把自己的儿子也放进去了,这个小男孩估计有四岁的样子,他到了池子里就一直盯着我女儿看,后来就往她这个方向走,说实话,我完全没有任何的警惕心,因为小孩子彼此靠近玩耍是非常常见的,而且我跟那个男孩的父亲都站在外面,然后让我完全意料不到的事情发生了。

    那个男孩走到我女儿面前,对着她的脑袋就是一巴掌。我女儿哪里见过这样的情况,吓得嚎啕大哭。小孩子这种行为,原本也算不得什么巨大的错误,正常情况下,你做父亲的,看到儿子无缘无故就打别的小朋友,应该教训和制止吧,结果对方那个父亲看着儿子动手,我女儿嚎啕大哭,一声不吭, 就好像没有任何事情发生过一样。

    我当时极度极度的不爽,说你看到了么?你管不管?这孙子慢悠悠来一句, 小孩子打打闹闹不是很正常么!

    我凸(艹皿艹 )!!!你能想象出这是一种怎么流氓的嘴脸么?我当时就爆了,大吵一架,差点动手。

    后来听小区的人说 ,这孙子单亲家庭,他妈把他拉扯大,结果他现在经常在家里骂他妈,让他妈去死,也经常对他老婆家暴。这样的家庭,就教育出了这样的孩子。

    所以,混账的孩子背后,永远有混账的家长。

    就是这个道理!

    2019-05-16
  • Re: 出手小汤山别墅,看大环境有点心虚

    最不保值的就是别墅

    【 在 Hsbc 的大作中提到: 】

    : 刚买,金科天玺,6环外,算远郊吧,从东四环家里开了一个小时才到,边上是纳帕溪谷,周边环境一般般,不如顺义那边。小区内人车分流,环境倒是不错,房子是法式,品质也不错,面宽大,花园大,看着还行,送电梯,送车位。销售说主打未来科技城,看了下直线距离不到3公里吧,但感觉就是个炒作,哪个央企会真把总部搬到这里啊,顶多去个研发部门。网签后感觉怪怪的,有点脊背发凉,加上现金流锐减,真心压力陡增。大家觉得这个地段的别墅能否保值抗通胀呢?增值潜力在这个时点我就不奢求了,希望别是接盘手就好~

    2019-05-13
  • 一场全球最顶级的谈判与宏大博弈

    上一周,围绕着中美发生了3件大事。这三件事情在遥远的地方彼此发生,却又深刻勾连,这是一场全球最顶级的谈判与宏大博弈,而我们有幸见证这个时刻!

    在中东, OPEC组织在2月份的石油产量创下了2015年以来最低记录,而委内瑞拉和伊朗贡献了25万桶/日的产量下降。人类历史上,国与国之间,哪有什么正义可言;

    在中国,房产税的立法工作预计即将开启;股市的天量上涨,虽然引发了质变的可能性,但是下一周,需要警惕3050缺口处可能会产生的大幅调整。

    下面进入本期一周回顾。

    1、贸易战部分:

    上一周,围绕着中美发生了3件大事。

    1) 2月24日:特朗普在推特宣布,中美贸易谈判取得巨大进展,他因此宣布将原定于3月1日将要实施的对中国2500亿美元商品增加额外关税的最后期限后延;并进一步宣布,计划在3月底与中国领导人再次会晤并签署历史性的贸易协议;

    2) 2月27日:第二次特金会在河内举行,在一片热情洋溢的环境和友好互动中,28日风云突变,午餐会取消,联合公告取消,留下全世界的吃瓜群众们目瞪口呆;

    3) 3月1日:加拿大正式宣布,针对CFO的引渡听证会被批准,将于3月6日正式开庭。

    这三件事情在遥远的地方彼此发生,却又深刻勾连,从中我们可以得以窥视两国政治家们强大的谈判策略与运筹帷幄。

    第8次贸易谈判中,特朗普告诉副总理和美方谈判代表莱特希泽说:他并不需要一份“MOU”(谅解备忘录),而需要一份真正的协议。因此,在第七次贸易谈判之后,虽然双方都向外释放了进展良好的信号,但是并没有任何协议或者文件的公布。要知道,相关文件一定是早已经完成准备,但是基于特朗普的某种要求,双方暂时无法完成联合发布。正如特朗普推特所宣称的那样:双方已经在美国关心的“结构性问题”取得大的进展(substantial progress)。如果中美双方在‘补充的’议题上也有进展”(additionalprogress),他将在3月底签署中美之间的一项历史性的贸易协定。

    那么,特朗普究竟还想要什么补充的东西呢?

    答案或许在莱特希泽上周三在众议院聆讯的时候所表述的内容之中:

    The Bush and Obama administrationsboth elicited promises of reform that were later broken or unfulfilled. TheTrump administration is very aware of the history of our trading relationshipwith China, and the disappointments that have resulted from promises that werenot kept。

    莱特希泽的上述说法,在上周五美国贸易部长罗斯的讲话中,得到了进一步的验证,他说:中美双方的谈判条款之中包括定期的检查机制,以便美国可以对协议被执行的情况进行评估。最为重要的是,美国要求可以单方面宣布对违规行为进行惩罚。

    美方的要求,极为苛刻,但符合我们一直以来的预判:

    我方谈判团队必将以重点问题的大量让步,来赢取难点问题的点滴坚守;而美方谈判团队则必将在重点问题上得寸进尺,并且在难点问题上步步紧逼。

    围绕着暂时无法达成的条款,上一周关于CFO引渡会被推进以及第二次特金会的意外失败,实质上是双方对彼此谈判筹码的进一步宣示,并籍此对双方的谈判意志做进一步的试探。

    第二次特金会的召开,全球都给予了特别良好的预期,像这种重大谈判,谈判的内容双方团队肯定都已经事前沟通完毕,双方领导见面无非就是问候一下,吃个饭合个影,最后签个字而已。所以谈判突然崩裂,一定是发生了什么事情。

    事情过于敏感,我们不去对此做过多的解读,我想提醒读者的是:对于特朗普来说,与朝鲜谈判成果,意味着他几乎一定会因此获得诺贝尔和平奖,并因此在国内赢得巨大的声望与支持。而对于我国来说,这是一次以此来判断特朗普面对巨大政治利益诱惑的时候,对其谈判底线进行观测的一次重要机会。

    特朗普的表现,给了我们一些重要的答案!

    CFO分支线的逻辑,跟特金会的逻辑一致,只不过被观察者,从美国变成了我方而已。

    在CFO的要价之外,本周五,特朗普提出了第二个要价:中国“立即取消对美国农产品的所有关税”,以回馈他推迟3月1日的最后期限的决定。

    这是一场全球最伟大的谈判头脑的宏大博弈,我们有幸见证这个时刻!

    让我们进入原油部分。

    2、原油部分:

    2月 25日,瓜伊多参加了在哥伦比亚举行的“利马集团”会议,并与美国副总统彭斯会面。瓜伊多要求美国和利马集团组成国际联军推翻马杜罗政府,但是遭到了暂时的拒绝。其中,委内瑞拉的两大邻国,巴西和哥伦比亚双双反对出兵委内瑞拉,原因主要是目前已经有数以百万计的委内瑞拉难民进入这两个国家,而一旦实施军事入侵委内瑞拉的举动,很难一举击溃被古巴控制的委内瑞拉武装力量,反而可能引发大规模的难民潮进入巴西和哥伦比亚,加深这两国在经济和治安上的压力。

    针对瓜伊多的行为,委内瑞拉最高法院表示:瓜伊多从哥伦比亚返回委内瑞拉后,将面临长达30年的监禁,因为他前往哥伦比亚违反了委内瑞拉最高法院早些时候颁布的旅行禁令。面对最高法院的表态,瓜伊多在即将离开哥伦比亚的时候告诉媒体,尽管有可能被捕,他也要返回委内瑞拉。2月28日,瓜伊多到访巴西,与巴西总统博尔索纳罗会面时再次声称:“马杜罗政府对我发出了监禁威胁,但即便如此,也不会阻止我本周末回到委内瑞拉,最迟也是在下周一。”

    我们认为,对于马杜罗和瓜伊多来说,两个人都到达了命运的十字路口:瓜伊多是否选择回国,决定了两人的命运,也决定了委内瑞拉的命运。

    瓜伊多如果回国,面临被监禁甚至被谋杀的风险,而一旦他因为恐惧这种风险而选择流亡国外,则意味着他的政治生命宣告终结:一个从未真正掌握过国家政权的“临时总统”,对于各国来说都是没有价值的!而对于马杜罗来说,只要瓜伊多回国,则基本意味着其政治生命的终结。无论是其选择将瓜伊多收监或者谋杀,都意味着国内更大规模的抵抗,乃至国外随时到来的军事干涉。

    对于瓜伊多来说,还有第三种选择,就是留在国境线上,继续以运输援助物资进入国内的名义冲击国境防卫,既可以避免回国被监禁和谋杀的风险,又可以持续的制造危机,给美国及盟友最终出兵制造足够的借口。

    我们分析这些,并不是要对委内瑞拉的局势做正邪论断,而只是想揭示这背后的逻辑:3月1日,路透社数据显示,OPEC组织在2月份的石油产量创下了2015年以来最低记录,其中较1月份减少的30万桶/日的数据中,委内瑞拉和伊朗贡献了25万桶/日。

    人类历史上,国与国之间,哪有什么正义可言!

    让我们进入国内部分。

    3、国内部分:

    关于宏观经济: 26日,美联储主席鲍威尔在美国参议院金融委员会就美国货币政策和经济情况作质询时声称:银行准备金平均1万亿美元是“合理的”,对未来准备金的合理预期是约1万亿美元加上一个缓冲。

    目前美联储资产负债表规模约3.6-3.7万亿美元,剔除1万亿美元“合理”准备金、1.7万亿美元流通现金、4000亿美元财政存款、逆回购协议的2500亿美元,美联储的缩表空间还剩余约为2500到3500亿美元。按照目前每月缩减约500亿美元的速度,年内结束缩表将成为定论。

    美联储这一轮弱势的加息缩表动作,并没有完成华尔街的宏大战略规划,这事实上,为全球的未来埋下了另外一场可能更加剧烈的冲突和衰退风险,这是债务危机的终极宿命。详情可参见下面关于美国债务危机和美联储金融周期的多角度论述。

    1、《破局2018,一场史诗级的金融碰撞即将到来》

    2、《特朗普很烦恼》

    3、《2019年投资展望》

    关于楼市:上一周,我们认为住建部要求的“住宅建筑应以套内使用面积进行交易”这一政策乃是对未来房产税征收的一个配套政策。这一周,恒大全国范围内打折卖房的新闻刷遍朋友圈;而21世纪经济报道声称:《房地产税法》目前已在起草和完善方案的过程中,但由于其改革涉面广,各方争议多,立法进程需要稳步推进。

    我们预计,房地产税将会在本次两会过程中,进行共识推广和铺垫。并在2020年,正式推出。

    关于股市:上一周,我们修订了对2019年上证指数的高点预期至3050点。并认为:由于大盘即将面临2825的强阻力位,有可能会发生比较大一些的调整,我们建议读者保持目前的仓位,观察低周期的钝化和背离情况,并据此在五日线上持股或者高抛低吸。

    本周一,大盘放量上涨,两市成交量连续突破上万亿。根据此种情况,我们及时发文《谈一下大盘超预期上涨之后的应对策略》,对读者做出了有关的建议。整体而言,我们依然认为2019年缺乏单边牛市的很多基础,但是建议读者改变熊市思维,积极跟随趋势,拥抱趋势。

    下一周,我们认为量能的充沛可以支撑股市进一步上升。下周一,上证指数突破3000已经毫无悬念,并有望向上冲击2018年6月19日形成的3050的向下跳空缺口。建议读者密切关注缺口争夺战的得失情况以及短周期的钝化和背离情况。就个人的预期而言,我认为3050可能会出现一次大震荡,建议读者做好风险控制工作。

    ================

    喜时之言多失信,而怒时之言多失体! 所以极度欢喜的时候,不要轻易给予许诺;而极度愤怒的时候,不要立即给予回复;

    ================

    2019-03-04
  • Re: 原来历史上,房价从来都没有便宜过啊

    财政局长明面上的工资肯定没有码农高

    但是财政局长要买的房子,也一定是码农望洋兴叹的

    所以码农买普通民居觉得很难,财政局长看着他要买的房子,也是觉得很难

    南方某省会城市局级干部,居住的别墅市价一个亿

    【 在 meirenai 的大作中提到: 】

    : 你没看明白?我说的是明面上的工资,北京财政局长明面上的工资一年有码农高吗

    2019-01-11
  • Re: 原来历史上,房价从来都没有便宜过啊

    你觉得北京的财政局长, 会跟你买一样的房子?

    【 在 meirenai 的大作中提到: 】

    : 年薪已经至少60万钱,外加2万多斤粮食。据考证,当时长安城一栋普通民居的价格大概是一百多万钱,40岁左右,身为政府高级公务员的白居易,才终于具备了在首都买房的能力。

    2019-01-10
  • 原来历史上,房价从来都没有便宜过啊

    长安米贵,白居不易

    这句话是贞元三年,长安城的大文豪顾况,说给一个来拜访自己的年轻人听的。

    这个年轻人,叫白居易!

    顾况说完这句话,就开始看白居易递给自己的诗集,史书记载了下面的场景。

    乃披卷,首篇曰:“离离原上草,一岁一枯荣。野火烧不尽,春风吹又生。” 况嗟赏曰:“道得个语,居即易亦。”

    顾况的意思是:年轻人不错,能做出这样的诗,白居易也!

    得到顾况认可的白居易,从此一鸣惊人,直至名留青史。但是他想实现“居即易”却没那么容易。。。

    因为长安除了米贵,房子更贵!

    白居易入仕之初,年32岁,当时顾况是皇家秘书,他是皇家编辑。作为一个普通公务员,白居易月薪为1.6万文。这个薪资在当时的长安城,根本买不起房子,于是他在长安城东城根儿一个叫“常乐里”的小区,在已故宰相关播家的住宅里,租了一个小单间居住。

    三年后,白居易升官,下放到陕西一个地方做县尉(公安局长),他的薪水是多少呢?“吏禄三百石,岁晏有余粮”。作为京城下放锻炼的拟提拔干部,白居易在当地并没有买房,就住到了县机关大院的宿舍里。

    一年后,37岁的白居易升官做了左拾遗(给皇帝提建议的八品小官),重回长安城。当时他的工资多少呢?“月惭谏纸二千张,岁愧俸钱三十万”。如此算下来,工资已经涨到每月2.5万文了。这一年,一直深爱着少年时青梅竹马女朋友的大龄青年白居易,遭到母亲的逼婚,娶了同事的妹妹为妻,一家人继续在“常乐里”租房子住。那时候,他的哥们儿元稹在“靖安里”租房,另一个大诗人李绅,就是写“锄禾日当午,汗滴禾下土”的那位,在“新昌里”租房。三个小区离得很近,他们下了班就经常聚在一块儿喝酒。

    数年后,白居易生了一个女儿,同时升职做了京城的财政局长(京兆府户曹参军),月薪大幅度提升,所谓“俸钱四五万,月可奉晨昏。廪禄二百石,岁可盈仓囷”。这个时候的白居易,年薪已经至少60万钱,外加2万多斤粮食。据考证,当时长安城一栋普通民居的价格大概是一百多万钱,40岁左右,身为政府高级公务员的白居易,才终于具备了在首都买房的能力。

    于是,他的老婆一直催促他,买房!买房!买房!而白居易却始终无动于衷,他给老婆写了一首诗说:“唯有衣与食,此事粗关心。苟免饥寒外,余物尽浮云”。

    白居易50岁的时候,因为上书讨论军政大事不被朝廷理解,就主动要求到外地工作,于是朝廷派他到杭州做市委书记。离开长安之前,他老婆终于成功逼着他在长安买了人生第一套房子。他在《卜居》中感叹道:“游宦京都二十春,贫中无处可安贫。长羡蜗牛犹有舍,不如硕鼠解藏身。”

    由此看来,买房都是做老婆的比老公着急,一千年前就已经如此了!

    白居易的经历,在唐朝并非个案。唐玄宗有一个宰相,叫做姚崇,《旧唐书》称:“(姚)崇第赊僻,因近舍客庐”,意思就是因皇城中心地段房价太贵,所以姚崇把住所买在偏远的地方,为上下班方便,他又在皇城附近的旅馆里包了一间,终因起居失调而大病一场。唐玄宗知道后,“诏徙寓四方馆”,在大唐接待外宾的高级宾馆里,为宰相开了一间套房,让他携妻子入住。

    拉长历史,不只是唐朝买房难,其后的宋朝也不容易。

    大文豪欧阳修,参加革命工作的时间比白居易早很多,25岁就当官,做过好几个地方的市委书记,他却一直带着寡母和妻儿借住在衙门大院里。这种窘迫的居住状态,一直持续到他42岁那年在阜阳买房置地才告结束。

    苏轼的弟弟苏澈,56岁时,还没有置办上一套称心的住宅,他在《闻诸子欲再质卞氏宅》里说:“我生发半白,四海无尺椽”,活了大半生,头发都花白了,还没弄上一套房子;又在《闭居五咏其四买宅》说:“我老未有宅,诸子以为言”,我都老了还没有自己的房子,搞得儿子们总是抱怨。苏门三父子,鼎鼎大名,传世至今,竟然也为个房子,闹得如此心酸狼狈。

    以史为鉴,我们才可以知道:原来历史上,房价从来都没有便宜过啊!

    2019-01-09
  • Re: 如果不缺钱,你最想做什么职业?

    老师

    【 在 qb20072008 的大作中提到: 】

    : 年少时就想做个医生,能治病,能帮助人,当然也不是多喜欢,还是喜欢玩,浑浑噩噩的混日子就行了,

    2018-11-23
  • 长租公寓的连环雷

    原创: 我比赵云武功高  我比赵云武功高  今天

    “长租公寓爆仓比P2P暴雷更危险。”  -----   我爱我家原副总裁胡景辉

    1、胡景辉的预言

    2018年8月19日,我爱我家副总裁胡景晖召开媒体见面会,对“链家董事长一通电话导致自己被离职”等热点问题予以回应的同时,声称:“长租公寓爆仓,一定比P2P爆雷更厉害”。

    不到3个月的时间,胡景辉的预言,一语成箴!

    8月20日,胡景晖媒体会的次日,杭州鼎家网络科技公司发出通知,称公司长租公寓品牌“鼎寓”,因经营不善导致资金断裂,将引入小米投资的“寓见”公寓品牌的管理公司-上海寓团管理公司,承接公司旗下的业务。

    8月26日,上海长租公寓品牌“爱公寓”被爆资金链再次断裂。为什么是再次?因为四个月之前,“爱公寓”资金链已经断过一次。3月17日,白衣骑士中元世家(北京)资产管理有限公司以1.3亿元的价格收购其100%的股权,助其短暂渡过难关。

    10月16日,声称要拯救杭州鼎家的“寓见”,自己成为了要被拯救的对象,其公司副董事长林小森称:公司已经出现严重的资金短缺,已经没有任何资金可以调配,濒临倒闭,没有任何能力支付各位业主的租金。而这一次,宣称要拯救寓见的,是号称旗下有9万多房间的“青客”公寓.

    11月9日,北京昊园恒业成为年内近十家长租公寓暴雷名单中最新鲜的一个。工商信息显示,北京昊园恒业房地产经纪公司在2014年才成立。在短短4年的时间内,该公司一连收购了52家小中介,在2017年年末,其管理的公寓数量突破10万间。

    查询启信宝,北京昊园恒业的股东,是一个名叫王四会的人。

    王四会还有另外一个身份:中元世家(北京)资产管理有限公司的大股东,持股比例80%。没错,这个中元世家,正是在3月份,拯救上海“爱公寓”的白衣骑士。

    秋风瑟瑟,而长租公寓天雷阵阵。每一家爆仓的平台背后,都牵扯到大量的业主和租户。

    对于业主来说,平台爆仓之后,他们将立刻失去房租的收入;而对于租户来说,平台爆仓之后,他们不但面临被收不到房租的业主驱离的压力,另外一方面,却不得不继续“缴纳房租”以避免影响自己的征信数据。

    这奇葩的现象背后,究竟发生了什么?

    2、你以为在交租,其实在还贷

    一切都得从长租公寓的产品设计开始说起。

    传统的租房行为,在业主、中介和租户三者之间发生:中介机构向业主和租户提供信息服务,并通常向租户收取一个月的租金作为信息服务费用。

    这种传统模式,被长租公寓运营公司,一群聪明的互联网+金融创业者们做了颠覆,如下图。

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    在上面的这个交易结构中,隐藏着长租公寓之所以会爆仓的逻辑,问题发生在3.1-3.3的环节:当房客与长租公寓公司签署租房协议的时候,长租公寓会用这份合同,以租客的名义向第三方金融平台申请房租分期贷款,而第三方金融平台会一次性给长租公寓支付合同期的全部租金。

    双11,买一送一,租房送贷款。

    租户以为自己每个月向第三方金融平台按月缴纳的是租金,实际上,他们是在替长租公寓公司归还贷款。

    贷款,从来都是有代价的!

    在这种贷款结构中,贷款的使用者是长租公寓,而承担者却是租客,你猜会发生什么?

    3、疯狂的房租

    2018年以来,许多城市的房租经历了一波猛烈的上涨。根据公开数据可知,从2017年7月到2018年7月,北上广深四大一线城市平均租金涨幅达到了20%,远超往年水平。以北京为例,截止到2018年7月份,平均房租涨幅同比超过10%,7月当月,租金均价为4902元/套,环比6月份上涨2.9%。

    月均房租近5000元意味着什么?

    根据“2018年中国大学毕业生薪酬水平排行榜”的数据,即使清华、北大这样顶尖名校的毕业生,平均月薪也就9000出头。按此计算,在北京仅租房一项就要花掉他们薪酬中的很大一部分。

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    房租的剧烈上涨,原因当然很复杂。而2017年以来,长租公寓兴起,裹挟着资本的力量和金融杠杆的力量,长租公寓经营者们攻城略地,超常规发展。某种程度上来说,至少是其中一个非常重要的推手。

    那么,长租公寓如此抬价疯抢房源,是因为这个业务真的非常挣钱吗?

    是,也不是!

    潘石屹就认为长租供公司是不会赚钱的,他曾说过:生意一定要有能够算的过的账才可以做, 按照银行的基准利率是4.9%,你长租公寓企业可能4.9%贷不过来,拿不到。按5%、6%的银行利率把款贷过来建成公寓,你租出去,你的回报率最高超不过1%,所以这个生意是亏。

    潘石屹是个专业的地产人士,在长租公寓商业逻辑上,他看山是山,看水是水,意见中肯。

    问题是,有很多人可以做到看山不是山,看水不是水。

    这是一个创新型人才辈出的时代,不光互联网出身的人会做金融,房产中介都不输给投行们。而专业做金融的人,跟不专业的人竞争,其劣势在于:他们知道哪些金融行为是违法的!

    众多长租公寓公司设计的房租贷或者资产证券化产品,完全是游离在监管之外,在合法与非法的界定中大打擦边球。而长租公寓们之所以冒着爆仓的风险,前赴后继,以身涉险,是因为一个东西给予了他们巨大的诱惑。

    资金池!!!

    4、诱人的资金池

    何谓资金池?

    简单来说,吸收公众资金,归集到一个总账户,总账户拥有者有权利就账户内的资金任意调度和使用,这就是资金池。

    资金池的好处是显而易见的,汇集众多的资金,为己所用。

    资金池的坏处也是显而易见的,其一是借短投长,其二是道德风险。

    借短投长:进入资金池的资金,往往具备短期特征,而资金池的拥有者,则往往将资金投入到更长期的项目中去。所以一旦遭遇资金供给端的挤兑,或者长投项目出现风险,资金池就会爆仓!

    道德风险:如果资金池缺乏监管,资金池的掌控者就可以随心所以的进行使用,用于炒房炒股,甚至携款跑路。在过去的这几年,在P2P领域,这种情况屡见不鲜。

    长租公寓们,几乎无一例外变相形成了自己的资金池。

    利用租户的信用,长租公寓们利用租房贷或者ABS等金融工具,从第三方资金平台那里一次性获得巨额现金。一方面,可以赚取利息差,例如链家自如产品,发行的ABS资金成本不到6%,而租户为此付出的成本则高达11%,链家在这里可以赚取5%的差价。

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    而另一方面,长租公寓们还获得了另外一个重要的东西:贷款与租金之间的时间差。

    由于贷款一次性到位,而房东的租金则可以分期支付,因此,长租公寓们普遍借用了这部分留存资金,用于争抢新的房源,占领租房市场。自如、蛋壳的业务员们那么不计成本的哄抬价格,去抢房源,甚至惊吓到了房东,其根源在于:他们用的是别人的钱呀!

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    5、没有免费的午餐

    金融杠杆是个好东西,它可以帮助使用者登上人生的高峰,美国次贷危机中发行ABS产品的金融机构们是在用杠杆,共享单车们挪用客户押金是在用杠杆,长租公寓们发行ABS、现金贷产品也是在用杠杆。

    杠杆一时爽,爆仓滚滚来。

    如果花大价钱从房东手里抢来的房源租不出去,或者使用资金池资金对外投资失败,数量一旦达到某个阈值,依靠租客的信用获得的贷款,无法覆盖房东的房租和运营成本之后,流动性危机就会出现,泡沫就将破裂。而无尽的纠纷和扯皮,则作为代价,留给了房东、房客和金融平台三者之间挥之不去。

    鼎家、爱公寓、寓见、昊园恒业、咖啡猫、好租好住、爱家爱、优租客、恺信亚洲,2018年,长租公寓暴雷名单在不断的延长。

    只要模式不改,这份名单,无疑还将继续延长……

    2018-11-11
  • Re: 关于撒谎:今天动怒了,又有点后悔

    四岁的孩子, 有时候根本分不清哪天的上午。

    我女儿经常早晨醒来后,说自己一晚上没睡着。

    【 在 gausson 的大作中提到: 】

    : 四岁,早上出门前孩子要看动画片,答应了给看了一集汪汪队

    : 晚上加班回来九点多,又提出要看电视,我说你早上看过了晚上不能看了,他就说没有看,我说撒谎是不对的,你好好想想,他还一口咬定没看。我就生气了,本来好好说说也不是一定不给看,但是一直倔强的睁眼说瞎话,我越来越气,赶到楼道里,关门惩罚,大哭还是说没有看,我更来气了,反复大声质问几次,终于抽泣着承认看过了,还有点不服气。

    : 三四岁的孩子这么倔,以后怎么管,尤其青春期后。

    : ...................

    2018-11-09